今天分享的是：2024能源转型报告：氢能的2.0时代到来（报告出品方：华泰证券）

　　近期工信部等7部门发布《加快推动制造业绿色化发展的指导意见》，将氢能作为“未来能源”，并且要求围绕石化化工，钢铁，交通，储能和发电领域布局产业发展。相比此前氨能产业规划，我们看到此番不再局限于交通和储能领域，向多元绿氢以及其衍生产品发展。我们认为氢正在进入2.0时代，需求侧的多元化发展更接近氢作为广泛使用的工业原料，能源载体，和零碳能源的本质，这才能更快的推进产业规模化与技术选代，打破此前缺乏需求+成本较Kaiyun体育官方网站 开云登录网站高无法产业化的僵局。与过往市场报告不同，本篇报告从需求出发，分析了化工，工业、交通、发电四大产业，19个细分子行业的需求，从产业增长，驱动因素，替代模式，技术成熟度，平价等五维度去分析绿氨及其衍生产品绿色甲醇和绿氨的需求，从而预期产业化发展方向。

　　除了市场关注的燃料电池产业外，我们预计绿色甲醇，化工合成，冶金三个领域在欧盟碳政策、船舶甲醇订单等推广及经济性催化下看到需求启动。三大领域kaiyun体育全站 Kaiyun登录网页在 202512030年间或带来1501620万吨绿氨需求，占比64%148%，加速产业kaiyun体育全站 Kaiyun登录网页化降本，撬动发电/道路交通等领域需求爆发。2035年，我们预期这三大领城占比将下降至 36%，而其他领域占比到2035将达到 64%，达到 3835 万吨，接力Kaiyun体育官方网站 开云登录网站增长。从绿成本角度，电价占比80%+，是敏感性最高的成本项，我们测算认为在 0.13~0.15 元/度电价下绿氨成本降至 10~11 元/kg，开启炼化、合成氨、氢基竖炉平价市场:在 0.08 元1度电价下绿氨成本降至7元/kg，进一步开启氨基重卡、氨燃料电池发电市场。从产业发展路径来看，政策性需求驱动供给增长与成本下降，推动产业化，并撬动多元需求领域全面爆发，形成产业发展正循环。我们预计全球绿氨市场在 2025130135 需求达 00万吨，2025-35 区间复合增速达到38%。绿氢也将正向驱动新能源需求,到 2035年即可带动全球光伏 356GW每年新增装机。